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12月11日早间组织研报精选 10股值得重视

作者: 时间:2017-12-13 来源:
摘要:[第01页] [] [] [] [] [] [] [] [] [] :规划化栽培标杆,站在新一轮扩张起点研究机构:投资要害:初次掩盖给予增持评级,我们估计公司......

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[]  :规划化栽培标杆,站在新一轮扩张起点
研究机构:
投资要害:
初次掩盖给予增持评级,我们估计公司2017-19EPS 为 0.53 元、0.60 元和0.67 元,给予目标价 18 元,对应 18 年市盈率 30 倍。栽培业现在处于革新的前夜,跟着土地准则改革的深化,土地、人工、本钱、科技等要害要素有望被激活,真实现代化的栽培业龙头将会兴起,公司将获益其间。

土地确权加快,流通顺畅,公司站在新一轮扩张的起点上。依据 2013 年 1月下发的一号文件,到 2018 年农村土地确权作业将会全面完毕,其间江苏省作为第二批归入整省试点的省份,要求到 2017 年末基本完成,江苏地理位置具有优势,农人流通土地志愿强,土地流通推进顺畅。现在公司具有119 万亩规划化栽培基地,另与江苏省各地市、县签定的土地流通战略协议140多万亩,土地要素枷锁的破除,推进公司站在新的规划扩张的起点上。

规划运营优势保证公司盈余才能。公司凭仗多年来统一运营的经历,现已形成了一套赋有规划效应的运营形式。一起获益规划化和机械化运营,公司亩产不断提高,公司亩均本钱也低于社会均匀本钱。并且在本钱端,公司依然有进一步下降的空间,1)因为新流通的土地往往在前期投入较多会导致亏本,跟着流通土地运营逐渐安稳,公司亩均本钱将下滑;2)公司农业机械化程度高,未来公司有望进一步完善和立异运营体系机制,经过专业化、标准化、规划化、机械化和集约化运营提高出产功率;3)联合运营和发包运营承当了较多的职工本钱,未来有望经过调整职工结构来下降人员本钱,终究提高亩均盈余。

危险提示:水稻、小麦最低收购价准则改变危险。 [第01页] [] [] [] [] [] [] [] [] 
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